欧洲央行的重要会议即将到来,但就德国而言,马里奥德拉吉将不得不屈服于德国联邦银行行长Jens Weidmann的规定,如果他要获得量化宽松政策,将于2015年1月20日获得批准

 作者:缑荡歙     |      日期:2019-01-31 03:10:10
当欧洲央行(欧洲央行)理事会于1月22日举行会议时,它将作出一项历史性决定在主要央行中,仅欧洲央行已经放弃了一项大规模的量化宽松计划,其中涉及创造购买主权债券的资金刺激经济增长和通货膨胀的目标欧元区量化宽松的经济案例势不可挡:欧洲经济二次衰退之后的微弱经济复苏步履蹒跚;总体通胀转为负面,长期通胀预期也下降到令人担忧的程度欧洲央行行长马里奥•德拉吉似乎决定采取某种形式的量化宽松政策,但他必须在风险分担的方式上妥协欧元区国家中央银行为了通过内部人士获得政策预计周四将宣布一项约5000亿欧元(5800亿美元)的主权债券购买计划任何较少的可能会令已经预期的市场失望欧洲央行采取量化宽松政策,导致欧元走软,购买政府债券的需求来自欧洲央行需要干预的规模央行希望提高欧元体系的资产负债表(欧洲央行)与欧元区19个国家中央银行一起从22万亿欧元到3万亿欧元自去年年底以来,它一直通过购买私人资产(主要是担保债券)进行量化宽松政策,银行发行的一种特别安全的债务形式,以及一些资产支持证券这种购买可能在一年内达到约2000亿欧元但是合格和可用的担保债券数量约为1万亿欧元,与超过6万亿欧元的主权债券曾经有一段时间似乎欧洲央行可能会购买传统的公司债券,但它似乎已经决定市场过于流动性不足以使其大规模运营升级您的收件箱并获得我们的每日调度和编辑精选但是一个大型的债券购买计划在货币联盟中是棘手的,其中没有一个联邦政府,而是19个国家政府,其信誉差异很大,从德国的AAA到希腊的垃圾,有迹象表明Draghi先生将会不得不屈从于德国联邦银行行长Jens Weidmann的规定,如果他要获得QE批准最值得注意的是,购买主权债务不会在通常的风险分担安排下进行欧洲央行,其中欧元区的19个国家中央银行与其经济规模的比例大致相同,德国央行通常预计将承担欧洲央行所发生的任何损失的四分之一但在这种情况下,每个中央银行很可能主要负责购买自己国家的债券,并且必须自己承担任何亏损这对德国央行来说是一个很好的交易,因为德国债券是如此安全但它标志着先例和理事会的许多成员将被视为不满意妥协是必要的,因为在这个场合,德国总理安格拉•默克尔(Angela Merkel)支持魏德曼先生,这与魏德曼先生和德拉吉先生在2012年之前的冲突形成鲜明对比 (未使用的)“直接货币交易”政策,是一种有条件承诺购买被市场围困的国家的债券,这使得德拉吉承诺做出“无论如何”的承诺拯救欧元默克尔夫人担心量化宽松将允许落后的政府,包括意大利和法国政府,进一步推迟不可或缺的结构性改革财政大臣还担心通过通常的风险分担方式进行的购买实际上是由后门“欧洲债券”造成的她强烈反对成员国共同分担风险的联合发行债券市场可能会对QE终究正在进行中为欧元区经济注入资金以及向欧洲央行发出信号表示高兴的细节感到耸耸肩遏制通货膨胀下降的承诺欧洲央行理事会的大多数成员都不情愿地认为,与通常的风险分担安排相比,在这些方面获得大量的量化宽松更好量化宽松的影响如果按照现在的预期,购买的债券将保持到期,理事会的承诺也可能更强 但沿着这些方向的一揽子计划将成为一个不幸的先例,因为它将体现欧洲央行一直在寻求打击欧元区内的非常分散,